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CFi.CN讯：普洛药业2026年上半年营收48.23亿元、净利润5.22亿元，同比分别下滑11.4%和7.2%，但扣非净利降幅收窄至4.88%，毛利率提升3.82个百分点至29.55%。数据显示，CDMO业务收入达14.12亿元，同比增长14.17%，在手商业化订单超73亿元，进行中项目1620个，同比大增37%。

近期机构研报指出，公司CDMO正从量变走向质变：ADC和多肽项目分别达52个、71个，多个产能项目将于2026年底至2027年陆续投产，研发与交付能力持续强化。研报认为，API业务虽收入下滑，但系主动淘汰低毛利产品所致，毛利率已回升至17.58%，毛利额反增；制剂端司美格鲁肽III期进展顺利，为长期放量埋下伏笔。

研报指出，业绩短期承压不改成长逻辑，CDMO订单兑现节奏加快叠加毛利率上行，2026—2028年净利润预计复合增速超23%，估值回落至22倍PE，安全边际增强。