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数据显示，2026年第二季度乘用车批发销量达678.4万辆，同比下滑4.6%，主要受上险销量下滑20.1%拖累，其中燃油车上险销量下滑34.3%。但同期出口销量同比大幅增长79.2%，出口占比较高的主机厂二季度业绩环比表现相对较好。

一份研报观点认为，当前整车板块已开始分化，系统性上涨机会有限，但出口结构改善有望部分对冲原材料价格上涨和汇兑损失的影响。研报指出，重卡出口下半年有望持续强劲，建议关注相关标的。同时，汽车零部件企业转型液冷赛道已成为核心战略，今年将从交易预期转向交易落地。研报认为，随着26H2谷歌和英伟达新一代液冷方案量产，国内外液冷产品将迎来规模化出货，为零部件企业打开第二增长曲线。

此外，研报指出今年自动驾驶领域商业变革大于技术变革，FSD入华更多是事件催化，持续关注L4进展较快的千里科技、文远知行等企业。小鹏MONA L03上市一小时大定46859台，时代旗舰MPV预售23天订单突破1万台，也显示消费端对新车型仍有较强热情。

整体看，出口高增与液冷、SOFC等新赛道落地将成为下半年汽车板块重要驱动因素，相关产业链公司有望迎来业绩释放机会。